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【资讯】改革预期引发中级行情

发布时间:2020-10-17 01:27:56 阅读: 来源:感应器厂家

改革预期引发中级行情

上周五沪指创下三年来最大单日涨幅,深成指突破60日线,市场量能放大,两市成交突破两千亿。市场运行趋势的扭转主要得益于越来越强烈的改革信号。周末召开的中央经济工作会议可能会影响本周市场走势,同时也需关注获利盘兑现和限售股解禁的资金压力的影响。从投资机会看,低估值周期股的修复为当前主要投资逻辑。  虽然不能断言上证综指1949点就是历史性底部,但成为重要的阶段性底部应该是大概率事件。从美国和日本股市的历史来看,反弹幅度在20%以下的无抵抗下跌最长会持续26个月。上证综指从2010年11月的3186点以来,已经持续下跌了24个月,这不仅超越了中国证券历史上的无抵抗下跌极限,也逼近了美日百年证券史的极限。假定上证综指从3186点以来的“无抵抗下跌”阶段结束,则此轮沪指至少应上涨到2300点以上,1949点上涨20%为2338点,时间上或将持续到一季度,跨年度行情时隔多年有望再次出现。本轮自1949点开始的反弹,封杀了市场短期向下的空间,并可能由此开启中级上涨行情。  市场回升的核心动力是显著增强的改革预期。近期领导层不断释放出“改革、廉政、亲民、法制、以身作则”的信号,显著增强了投资者对改革的预期,极大地扭转了投资者的悲观情绪。从政治局对中央经济工作会议的定调来看,稳增长与促改革没有偏废,既没有为改革而任由经济下滑,也没有为增长而放弃改革。如此一来,明年经济运行的格局已然清晰,即以稳为主,运行节奏上将不再如今年逐季下滑,同时在重点领域进行强力改革。而领导人的南方视察,是新一轮改革的冲锋号,是向全世界、全中国的庄严承诺:改革必强力推进,注重顶层设计、注重系统性、整体性、协同性。  改革的具体落实和实施将是影响本轮行情持续性的重要因素,甚至将影响明年全年的行情。尽管后续改革肯定会有诸多困难和阻碍,但不妨以较为乐观的心态抱有更多期待。未来的破题可能集中于城镇化、收入分配、打破垄断、价格理顺、财税改革、大部制等方面。影响市场的另一重要因素是看经济如何运行,经济在一季度能否延续回升势头、企业盈利能否持续改善。10月份工业利润增速回到20%的正常水平,能否保持甚至提速,值得高度关注。  本周关注中央经济工作会议和资金压力的影响。周末召开的中央经济工作会议的具体成果可能会影响本周市场走势,一些社会热议或重点关注的领域能否取得重大突破可能影响投资者的信心。从资金供求看,获利盘兑现、限售股解禁、IPO堰塞湖等引致的资金压力仍需密切关注。本周沪深两市将有53.79亿股限售股解禁,解禁量环比增逾一倍。对于市场的持续性而言,增量资金的进入应备受关注,市场是否会持续放量还需继续观察。  从投资机会看,过去被业绩和估值双杀的大盘周期股将成为行情的主要受益者:经济回升提升业绩,信心恢复提升估值,股价驱动由双杀变双击。在此过程中,银行、地产、汽车、石化、建筑、建材是最主要的品种。消费方面,高端消费下沉和低端消费上移将是长期趋势,中端品牌消费最为受益。成长方面,相信改革就是相信转型,受益于转型的成长性行业值得关注,但个股分化会比较严重,部分超跌优质股票已具有战略投资价值。

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